Epargne : les Français sont inquiets
Une étude de la Faider: Fédération des Associations Indépendantes de Défense des Epargnants pour la Retraite montre une augmentation du niveau d'inquiétude des épargnants envers leurs placements (sondage OpinionWay/Faider du 15 décembre 2016 au 3 janvier 2017). Ces craintes portent notamment sur l'assurance-vie dont la réglementation a été durcie par la loi Sapin 2 mais aussi sur un éventuel alourdissement de la fiscalité.
Les Français et l'épargne
Cette étude nous apprend que 91 % des français possèdent au moins un produit d'épargne. En tète on trouve les livrets d'épargne, avec notamment le Livret A et le LDD, 83 % des français en possèdent et 95 % connaissent ce type de placement. Connue par 92 % des français, l'assurance-vie devance le plan d'épargne logement (PEL) dans l'épargne de moyen terme des français (51 % déclarent en posséder une contre 40 % pour le PEL). En terme de capitalisation globale l'assurance-vie est largement le placement préféré des français avec plus de 1 600 milliards d'euros, à titre de comparaison l'encours total sur les livrets A est de 250 milliards d'euros.
La loi Sapin 2
Le mardi 8 novembre 2016 a été définitivement adopté la loi "Sapin 2". Un de ces articles (l’article 49) permet à l'état de limiter les mouvements sur les assurances-vie en cas de crise majeure.
Cette loi a beaucoup fait parler. L'esprit initial est de permettre aux banques de limiter les retraits, notamment en cas de hausse brutale des taux, afin d'éviter une crise systémique. Contrairement au projet initial qui parlait de suspension des arbitrages et versements d'avances sur ces contrats, le texte adopté n'utilise plus que le terme "retarder ou limiter" ces mouvements. Cette restriction doit être fixée pour 3 mois maximum mais peut-être renouvelée. Il n'existe finalement aucune limite à ce renouvellement.
L'idée de ce texte est de prévenir les problèmes que pourraient causer une normalisation des taux d'intérêt. En effet la garantie en capital des fonds euro provient essentiellement de leur mode de fonctionnement: il conserve des titres sécurisés (notamment emprunt d'état), leurs rendements sont donc lissés dans le temps. En cas de remontée rapide des taux, les rendements des fonds euros resteront bas alors que les actifs obligataires augmenteront fortement. Si l'ensemble des épargnants retire leur épargne des fonds euros, ceux-ci seront en crise.
Cependant cette mesure n'a rien de comparable avec les craintes suscitées par la crise Chypriote ou les propos de Christine Lagarde envisageant de saisir les comptes des épargnants pour rembourser la dette publique.
